對衝是什麼意思?什麼是對衝
“對衝”英文“Hedge”,詞意中包含了避險、套期保值的含義。對衝交易簡單地說就是盈虧相抵的交易。對衝交易即同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。
操作方法
(01)行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關係存在同一性;供求關係若發生變化,會同時影響兩種商品的價格,且價格變化的方向大體一致。
(02)方向相反指兩筆交易的買賣方向相反,這樣無論價格向什麼方向變化,總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵,兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定,大體做到數量相當。
(03)股市中可以運用對衝操作手法,但是在期貨交易中運用的比較普遍。這與股市與期市交易制度規則不同有關。
(04)對衝在外匯市場中最為常見,著意避開單線買賣的風險。所謂單線買賣,就是看好某一種貨幣就做買空(或稱揸倉),看淡某一種貨幣,就做沽空(空倉)。如果判斷正確,所獲利潤自然多;但如果判斷錯誤,損失亦會較進行對衝大。
(05)所謂對衝,就是同一時間買入一外幣,做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣,即沽空。理論上,買空一種貨幣和沽空一種貨幣,要銀碼一樣,才算是真正的對衝盤,否則兩邊大小不一樣就做不到對衝的功能。
特別提示
這樣做的原因,是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強,即外幣弱;外幣強,則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以,若看好一種貨幣,但要減低風險,就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣,沽出弱勢貨幣,如果估計正確,美元弱,所買入的強勢貨幣就會上升;即使估計錯誤,美元強,買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重,做成蝕少賺多,整體來說仍可獲利。
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